Tabla de contenidos
Desde hace algunos meses, hemos estado recibiendo cada vez más consultas sobre si la participación de los empleados se puede estructurar con las llamadas acciones de obstáculos o acciones de crecimiento y cómo. Una razón para echar un vistazo más de cerca al tema.
1. ¿Qué son las acciones de obstáculos o crecimiento?
Para ser honesto: vino viejo en botellas nuevas. Esto se debe a que los obstáculos y las cuotas de crecimiento son no sobre una nueva forma de participación, pero sobre Participaciones normales GmbHs, UGs u otras formas de empresa. Sin embargo, estas participaciones se modifican con un truco legal inteligente. Por lo tanto, estas acciones tienen todos los derechos y obligaciones inherentes a tal participación en virtud del Derecho de sociedades.
El empleado involucrado tiene derechos de voto, derechos de distribución y derechos de información. Sin embargo, aquí también son obligatorias desventajas como la visita obligatoria al notario, la transmisión de la participación accionaria.
Consulte también Participación de los empleados: ¡6 modelos concretos de participación de los empleados! (dawicon.de)
2. ¿Cuál es la diferencia entre las acciones de obstáculos o crecimiento y la participación normal?
La gran diferencia con la participación "normal" radica en el hecho de que estas acciones están gravadas con las llamadas Preferencias de liquidación negativas (a veces también abreviado PNL). En resumen, las acciones están en desventaja financiera y, por lo tanto, no tienen un valor medible en el momento de la transferencia. Si se diseña adecuadamente, esto puede evitar impuestos en el momento de la transferencia, ya que no surge ningún beneficio no monetario. El llamado Impuestos sobre la renta seca se elude con esto.
Pero ten cuidado , hay algunos requisitos que deben cumplirse, que discutiremos más adelante.
Echa un vistazo a nuestras ofertas.
3. ¿Qué son las preferencias de liquidación negativas?
Para comprender el efecto legal de las acciones de obstáculos, debe profundizar un poco más y primero aclarar cómo puede usar las acciones de obstáculos para Preferencias de liquidación puede favorecer o perjudicar a ciertos accionistas (también conocido como "distribución desproporcionada" o "incongruente de resultados").
Las preferencias de liquidación permiten una distribución diferente de las ganancias de las acciones. Para la GmbH, esto está regulado por la Artículo 29 (3) de la GmbHG . La razón para desviarse de la distribución según las acciones es a menudo que los nuevos accionistas (por ejemplo, en el contexto de las rondas de financiación) reducen su riesgo o Cubriendo sus rendimientos esperados. Esta "preferencia" de las acciones propias sobre las demás se establece como condición para la inversión. Los accionistas existentes generalmente aceptan esto para asegurar el financiamiento.
Preferencias de liquidación normales (LP)
En la práctica, existen diferentes formas de preferencias de liquidación. Estos son solo los más comunes:
LP elegible
Este es básicamente el estándar. El inversor cubre su inversión a través de una preferencia de liquidación.
Ejemplo: preferencia de liquidación imponible (ejemplo inicial)
Ejemplo inicial:
El inversor Vitus Cash (VC) está invirtiendo 5 millones de euros en New Internet Stars (NIS) GmbH y se está asegurando una participación del 25%. Para los 5 millones. acordado él tiene un Preferencia de liquidación imponible . La Sra. Taff retiene el 75% Compartir.
Caso 1: En caso de salida, NIS GmbH generará ingresos de EXIT de 50 millones de euros.
VC recibirá 12,5 millones de euros como parte de su participación. La inversión de 5 millones se compensa con los ingresos prorrateados con un 25%.
Caso 2: NIS GmbH solo alcanza un valor de 8 millones de euros.
VC recibirá ahora el valor de 5 millones de euros como parte de la preferencia de liquidación. Por lo tanto, el LP lo protege aquí, ya que de lo contrario solo tendría derecho a 2 millones de euros (25 % de 8 millones de euros). La Sra. Taff solo recibirá la cantidad restante de 3 millones de euros, a pesar de tener una participación del 75%.
LP no acreditable
En este caso, la distribución de los ingresos se lleva a cabo básicamente en dos etapas, que son independientes entre sí. Un inversor suele beneficiarse aquí antes que los demás accionistas. Por esta razón, la preferencia de liquidación no elegible no es tan común.
Ejemplo: preferencia de liquidación no elegible
Situación de partida:
Como en el ejemplo inicial, pero con el cambio de que VC esta vez un Preferencia de liquidación no elegible 5 millones de euros.
Caso 1: En caso de salida, NIS GmbH generará ingresos de EXIT de 50 millones de euros.
VC recuperará su preferencia de liquidación no elegible de 5 millones de euros en la 1ª etapa. La parte restante de 45 millones de euros se dividirá a prorrata según las acciones. Aquí recibe 11,25 millones de euros (el 25% de 45 millones de euros). Un total de 16,25 millones de euros
Caso 2: NIS GmbH solo alcanza un valor de 8 millones de euros.
VC recibirá ahora el valor de 5 millones de euros, como se indicó anteriormente, como parte de la preferencia de liquidación. Los 3 millones de euros restantes también se dividirán a prorrata según las acciones, de modo que VC recibirá un total de 5,75 millones de euros a pesar de una inversión inicial de solo 5 millones de euros. A pesar de una participación del 75%, la Sra. Taff solo recibirá la cantidad restante de 2,25 millones de euros.
Simple LP
La preferencia de liquidación simple solo asegura la inversión original sin un aumento. El diseño corresponde a los ejemplos anteriores.
Múltiples LP
La preferencia de liquidación múltiple también asegura una cierta expectativa de rendimiento a través de la inversión original. Esta es más la regla, especialmente para los inversores profesionales, por lo que el idR de elevación. entre 1,1 y 1,5.
Ejemplo: preferencia de liquidación múltiple elegible
Situación de partida:
Como en el ejemplo inicial, pero con el cambio de que VC esta vez un Preferencia de liquidación imponible de 1.2.
Caso 1: En caso de salida, NIS GmbH generará ingresos de EXIT de 50 millones de euros. Nada cambia en comparación con el caso inicial. Esta vez, se pueden acreditar 6 millones de euros (5 millones de euros x 1,2). Pero dado que los ingresos de EXIT sobresalen por encima de la cantidad inicial. VC recibirá 12,5 millones de euros aquí como parte de su participación del 25%.
Caso 2: NIS GmbH solo alcanza un valor de 8 millones de euros.
Sin embargo, la situación es algo diferente en el contexto de la no tan exitosa EXIT. VC recibirá ahora el valor de 6 millones de euros. Los 2 millones de euros restantes también se dividirán a prorrata según las acciones, de modo que VC recibirá un total de 6,25 millones de euros a pesar de una inversión inicial de solo 5 millones de euros. A pesar de tener una participación del 75%, la Sra. Taff solo recibirá la cantidad restante de 1,75 millones de euros.
LP que devenga intereses o no intereses
Como su nombre indica, la inversión inicial garantizada por la preferencia de liquidación está sujeta adicionalmente a intereses o no. La tasa de interés suele ser a partir de la fecha del pago de la suma global.
Ejemplo: preferencia de liquidación imponible que devenga intereses
Situación de partida:
Como en el ejemplo inicial, pero con el cambio de que VC esta vez un Preferencia de liquidación imponible con una tasa de interés del 10%. La inversión ha estado en marcha durante 3 años.
Caso 1: En caso de salida, NIS GmbH generará ingresos de EXIT de 50 millones de euros. Nada cambia en comparación con el caso inicial. Esta vez, se pueden acreditar 6,65 millones de euros (5 millones de euros x 1,1 x 3 años). Pero dado que los ingresos de EXIT sobresalen por encima de la cantidad inicial. VC recibirá 12,5 millones de euros aquí como parte de su participación del 25%.
Caso 2: NIS GmbH solo alcanza un valor de 8 millones de euros.
Sin embargo, la situación es algo diferente en el contexto de la no tan exitosa EXIT. VC recibe ahora el valor de 6,65 millones de euros. Los 1,35 millones de euros restantes también se dividirán a prorrata según las acciones, de modo que VC recibirá un total de 6,99 millones de euros a pesar de una inversión inicial de solo 5 millones de euros. A pesar de tener una participación del 75%, la Sra. Taff solo recibirá la cantidad restante de 1,01 millones de euros.
Preferencias de liquidación negativas (NLP)
La preferencia de liquidación negativa básicamente hace exactamente lo contrario. Antes de que un accionista reciba los ingresos de una distribución o venta de una empresa (escenario EXIT), es primero el turno de los accionistas que actúan como socios contractuales. Las acciones así gravadas no participan (económicamente) en el pasado, sino solo en el desarrollo futuro del valor de la empresa.
La preferencia de liquidación negativa, al igual que la preferencia de liquidación "normal", puede regularse como una distribución desproporcionada de resultados entre los accionistas en virtud del derecho de obligaciones (pacto de accionistas) o en el derecho de sociedades (estatutos).
Ejemplo: preferencia de liquidación negativa
A la Sra. Taff le gustaría compartir su nuevo director financiero, el Sr. Gelddruck, en NEW INTERNET STARS GmbH. Recibirá el 10% de las acciones de forma gratuita. El valor de la empresa es de 50 millones de euros.
En este caso, el Sr. Gelddruck tendría que pagar impuestos sobre el beneficio no monetario de 5 millones de euros. (Asunción del 50% de la carga de impuestos y cotizaciones a la seguridad social). Esto supondría una carga personal de aproximadamente 2,5 millones de euros, que tendría que pagar inmediatamente a través de la nómina.
La idea ahora es que un Preferencia de liquidación negativa 5 millones de euros. Hasta esta cantidad, los pagos deben ir inicialmente a la Sra. Taff. Por lo tanto, la acción sería transferible sin un beneficio pecuniario.
INDIRECTA:
Solo en el caso de una disposición del Derecho de sociedades en los estatutos sociales, el acuerdo también logra Efecto in rem (derecho de propiedad) en relación con las acciones. Esto reduce el riesgo de que las acciones ya no estén en manos del accionista original al final y que las acciones y la distribución desproporcionada de beneficios estén en manos de dos personas diferentes.
En la práctica, sin embargo, no suele haber interés en la distribución desproporcionada de beneficios en el Contrato social como este Divulgó Se convierte. Esto permite sacar conclusiones sobre la valoración de la empresa. En la práctica, por lo tanto, también se harán regulaciones bajo la ley de obligaciones para evitar la transferencia de acciones a terceros.
4. ¿Para quién son adecuadas las acciones de obstáculos o crecimiento?
Fundamental Las acciones de Hurdle solo son adecuadas para una pequeña proporción de empleados . El problema fundamental en la participación de una GmbH o UG también sigue siendo aquí:
- Alto Carga administrativa en caso de fluctuación ( Notario obligatorio )
- potencial de conflicto en caso de salida del empleado de la empresa, en particular el Valoración de acciones
- Alto Formalidades por ejemplo, al invitar a accionistas a juntas de accionistas y el riesgo asociado de evasión
- etcetera.
Ver también: 3 Normas básicas para las disposiciones sobre indemnizaciones por despido en los estatutos de la GmbH (dawicon.de) y Participación de los empleados: ¡6 modelos concretos de participación de los empleados! (dawicon.de)
Por esta razón, las acciones de obstáculos o crecimiento se adquirirán sobre todo aquellos empleados que Contribuir al desarrollo y la estrategia de la empresa a largo plazo deber. Por lo general, se trata de personas en el primer nivel de gestión o participaciones accionarias en el contexto de la sucesión de una empresa. Para ellos, la ruta a través de preferencias de liquidación negativas puede traer ventajas considerables. En particular, la evasión de los impuestos sobre la renta seca. (Ver también: "¿Qué tributa?" – Efecto fiscal en la adquisición de acciones (GmbH|UG) y modelos de opciones (ESOP|VSOP) – DAWICON
Por lo tanto, no es necesario que la empresa incurra en una carga fiscal, por ejemplo, a través de un préstamo a los empleados, lo que suele ocurrir en la práctica.
Nos complace saber cómo puede ser una cooperación y cómo podemos ayudarle en términos concretos en una reunión introductoria gratuita y sin compromiso.
Duración: 30 min.
5. Si es tan fácil, ¿por qué no todos lo hacen?
En principio, hay varios puntos que hablan en contra de la participación fundamental de todos los empleados a través de las acciones de obstáculos:
- Como se explicó, estas son acciones reales. Asociados con esto están los Formal , (por ejemplo, visitas al notario y costos administrativos) y Problemas prácticos . Por ejemplo, las acciones de GmbH generalmente solo deben permanecer en manos de unos pocos para poder continuar controlando la empresa de manera práctica. Si desea involucrar a grupos más grandes de empleados, otros modelos son más adecuados. En particular, la sociedad anónima y el Participación a través de participaciones virtuales y opciones
- El Valoración de la acción por parte de la empresa juega un papel importante en el diseño. Si esto es demasiado bajo o no se ajusta a la normativa fiscal, puede haber sorpresas desagradables y la tributación se realiza a posteriori.
- Con el fin de lograr la seguridad jurídica, el Comunicación con la Agencia Tributaria ser buscado.
6. ¿Cuáles son los requisitos?
Básicamente, los requisitos previos ya han sido nombrados.
- En primer lugar, un Acuerdo sobre la preferencia de liquidación negativa En Acuerdo de accionistas o el Estatutos . Sin embargo, debido a la obligación de publicar los estatutos y la conclusión asociada sobre la valoración de la empresa, en la práctica se encontrará regularmente un acuerdo bajo la ley de obligaciones entre los accionistas.
- Sin un Valoración de acciones No es posible determinar el importe de la preferencia de liquidación negativa. En este caso, 9 y ss. Algunas pistas. Se vuelve fácil si hubo una venta de acciones que no fue hace más de un año (§11 párr. 2 BewG ) y puede utilizarse como base para la evaluación. En muchos casos, sin embargo, esto no está disponible. En este caso, debe utilizarse el método simplificado del valor de los ingresos o un método reconocido de valoración de la empresa, por ejemplo, el método del valor de los ingresos o el método del flujo de caja descontado.
Actualmente está viendo un contenido de marcador de posición de Estándar . Para acceder al contenido real, haga clic en el botón de abajo. Tenga en cuenta que los datos se transmitirán a proveedores externos.
Más información3. Para mayor seguridad jurídica, las oficinas tributarias competentes antes implementación, un Información de impuestos sobre la nómina (42e Ley del Impuesto sobre la Renta ) o un Información vinculante (§89 Abs.2 AO ). Esto proporciona seguridad jurídica y tiene un efecto vinculante.
NOTA PRÁCTICA:
Las respuestas a estos procedimientos de información pueden tardar desde unas pocas semanas, a veces varios meses. Durante este tiempo, sin embargo, puede haber habido aumentos considerables en el valor, de los cuales el empleado no se beneficia porque aún no posee ninguna acción nominada. Si es necesario, este riesgo ya se puede anticipar en el acuerdo de accionistas.
7. Conclusión
El diseño de Premios Con la ayuda de acciones de obstáculos o acciones de crecimiento, a través de preferencias de liquidación negativas, puede ser un medio eficaz para involucrar a algunos empleados en la empresa. Sin embargo, hay que tener en cuenta que el diseño está sujeto a algunos obstáculos formales. En particular, la valoración de la empresa, la aplicación del Derecho de sociedades y el establecimiento de un derecho fiscal vinculante legal. Para ello, la comunicación con la Agencia Tributaria debe realizarse con antelación y el diseño debe ser divulgado.
